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yl6809永利地产：穿越行业周期的标杆日期：2014-07-01 泉源：经济视察报作者：廖杰华

2014年，yl6809永利地产涉足房地产30年，是中海内地最早从事商品房开发的房企，堪称穿越行业周期的标杆。对yl6809永利地产生长历程的简要梳理，对其企业素质的剖析，在市场调解甚至转折确当下，对即将开启的中国房地产下半场，对中国房地产行业具有规范的借鉴意义。这也是yl6809永利地产一连11年荣登中国蓝筹地产企业的缘故原由所在。

30年yl6809永利地产

在周期性极强的房地产行业，身在其中的企业，其兴也勃焉，其亡也忽焉。在中海内地房企中，yl6809永利地产是唯逐一家涉足房地产30年的公司，30年的履历与履历，足以令yl6809永利在穿越市场周期方面睥睨群雄。
作为源起于香港的中资房企，yl6809永利于1984年涉足房地产，是年，香港前途清朗化，引发了yl6809永利由承建逐步进入房地产领域。在随后的几年，yl6809永利在香港风生水起，并逐步进入了内地“北上广深”四个一线都会。1992年，yl6809永利于香港联交所上市，再次助推了其跨越生长，到1996年，yl6809永利已跻身于香港主流开发商前线。是时，中海内地房企，包括万科在内，刚刚起步。这一阶段的生长，涤讪了yl6809永利两项主要的企业素质：以承建营业起身的yl6809永利，拥有富厚的工程治理履历，树立了“工科yl6809永利”的市场口碑；源于香港，国际市场的先进履历与规范化治理，使得yl6809永利一连引领行业立异。

已往20年的时间，yl6809永利地产是唯逐一家履历两次全球性经济周期波动的房企。“97亚洲金融风暴”之际，中国房地产市场尚处于起步生长阶段，真正的商品房刷新于次年才启动，且其时中国尚未“入世”，全球性金融风暴对中国经济的影响纵深有限。而yl6809永利则在香港市场履历了“97亚洲金融风暴”，并遭遇重大波折。履历数年置之死地此后生的调解后，自2002年最先，yl6809永利地产进入高速增恒久，其净利润一连12年增添凌驾20%，这逐一连增添率在行业内一骑绝尘。履历与履历对企业是一种财产，正由于履历了“97亚洲金融风暴”的洗礼，2008年全球金融风暴来暂时，yl6809永利更具履历优势。2008年，包括万科在内的房企的规模与利润大幅下滑，yl6809永利是唯逐一家坚持增添的大型房企。并且，正是使用这次行业拐点，yl6809永利随后并购了偕行上市公司（后更名为yl6809永利宏洋），再次跨越式生长，引领了中资房企收购香港上市公司的风潮。履历两次重大周期磨练，作育了yl6809永利地产穿越行业周期的能力：恒久坚持行业最稳健的财务状态，在规模生长上，yl6809永利地产坚持行业一流，不争先、不恐后，推行有质量的规模增添，不在市场高涨期为规模而规模，不在市场低潮期资源缺乏、畏首畏尾；在谋划治理上直指企业的实质与焦点，为股东创立利润，一连坚持行业盈利能力第一。迄今为止，yl6809永利地产是唯一家净利润突破200亿港元大关的中资房企，2013年，yl6809永利地产的净利润抵达230.4亿港元。

一连领跑的素质

已往30年生长的履历与履历，成绩了yl6809永利地产作为穿越行业周期的标杆。当下，中国房地产市场正由高歌猛进过渡至中速生长阶段，市场调解、行业整合的大幕已经开启。yl6809永利地产所具备的四大素质，令其有足够的实力与能力，一连领跑下半场。

首先是穿越行业周期的能力。如前所述，中国房地产百强企业中，绝大部分是借势于已往房地产黄金十年而突飞猛进，大多只履历了2008年的大周期波动，而厥后的“四万亿”令许多企业幸免于难，非市场化的政策、非企业自身能力拯救了大批房企。在市场转折确当下，房企必需依赖自身能力单独面临，胜算几何？在市场下行、销售艰难的今年，yl6809永利地产前五个月销售合约额达560.7亿港元，完玉成年目的的40%，已是不俗的业绩。并且，在不经意间，yl6809永利的商业地产规模已蔚为可观，yl6809永利地产已经构建了yl6809永利系写字楼、环宇城购物中心、yl6809永利星级旅馆三大商业地产系列，持有型商业物业运营面积靠近100万平方米，抵御市场危害的能力进一步增强。

其次是资金实力。yl6809永利一直拥有中港两地融资平台优势，只管近几年大批内地房企于香港上市，也获得了境外融资渠道，但yl6809永利作为恒生指数成份股，其融资规模远较厥后者大，融资本钱远较厥后者低。已往两年，yl6809永利累计发债25亿美元，债券平均利息不到5%，且一连两年乐成刊行30年期美元债，yl6809永利也是唯逐一家刊行30年期债券的中资房企。大宗内地房企境外发债周期较短、本钱横跨一半至数倍。2013年，yl6809永利地产整合母公司旗下的中建地产，母公司的支持，亦为yl6809永利地产逆周期的生长增添了筹码。

第三是产品力。市场下行，客户将越发挑剔，行业高涨期泥沙俱下的产品将不再有市场。而yl6809永利地产已牢靠树立了“工科yl6809永利”、“yl6809永利精品”的市场口碑，其销售均价坚持行业领先。迄今为止，yl6809永利地产旗下楼盘获得的詹天佑大奖凌驾50项，获奖数目坚持行业领先。

第四是全营业链细腻管控能力。房地产开发链条长、周期长，投资、设计、施工、销售、财务、危害管控等都需要极强管控能力，在行业利润丰富的阶段，种种跑冒滴漏的损失尚未影响阵势，但在利润一连走低的阶段，细腻化管控能力将决议企业的生死。yl6809永利实现了在严酷的本钱管控下出精品，实现高于行业平均水平的售价，这是yl6809永利地产盈利能力第一的焦点所在。而正因此，yl6809永利地产是行业人才挖角的主要工具，素有行业黄埔军校之称。并且，yl6809永利旗下拥有妄想设计公司、建材生产公司，亦为其在行业利润走低，通过自身工业链的整合、内部挖潜，提升盈利能力。

历史纵然不会重演，其节奏也总是押韵的。中国房地产市场深刻的变局已拉开序幕，面临市场变局与行业整合，唯有那些有能力穿越行业周期的企业方能笑到最后。

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